După decizia de luni a conducerii Băncii Naţionale a României de a reduce pentru a treia oară consecutiv dobânda de politică monetară, la 4,25%, analiştii financiari apreciază că dobânda-cheie ar putea fi diminuată în continuare, până la 4% în luna decembrie 2013.
Ulterior, după încheierea ciclului de reducere a dobânzii, aceştia prognozează că relaxarea politicii monetare va continua prin diminuarea rezervelor minime obligatorii la pasivele în lei, la 10% sau 12%, de la 15% în prezent. Precizăm că rezervele minime obligatorii (RMO) în lei şi valută sunt banii pe care băncile sunt obligate să-i ţină în conturi deschise la BNR, nivelul sumelor fiind reglementat de banca centrală.
Analiştii consideră că reducerea rezervelor minime obligatorii ar putea duce la o scădere mai accelerată a dobânzilor la creditele în monedă naţională, comparativ cu decizia de reducere a dobânzii-cheie.
„Reducerea rezervelor la lei va elibera câteva miliarde de lei în piaţă şi va avea un efect mai puternic decât reducerile de dobândă de politica monetară. Rezervele în valută ar putea fi nemodificate până la trecerea vârfului de plată a datoriei către FMI, adică până în 2015?“, a declarat Eugen Şinca, analistul-şef al BCR şi vicepreşedintele Asociaţiei Analiştilor Financiar-Bancari din Romania (AAFBR).
Acesta a explicat că relaxarea politicii monetare a BNR din 2013 şi posibil 2014 va fi urmată de întărirea graduală a politicii monetare a Rezervei Federale americane (FED) şi a Băncii Centrale Europene (BCE) în următorii 2-3 ani, ceea ce va ieftini creditul în lei şi va scumpi creditul în valută. „Deja vedem în piaţă oferte de credite retail garantate în lei cu dobânzi apropiate de 6% pentru clienţii cu istoric bun de plată, ceea ce face posibilă o scădere în continuare a dobânzilor în jur de 5% în 2014”, a conchis Eugen Şinca.
Consiliul de Administraţie al BNR a decis, luni, să reducă dobânda de politică monetară cu 0,25 puncte procentuale, de la 4,5% la 4,25% şi a păstrat nivelul rezervelor minime obligatorii (RMO) la 15% pentru pasivele în lei şi 20% pentru cele în euro. La precedenta şedinţă de politică monetară, din 5 august, Consiliul de Administraţie al BNR a decis să reducă rata dobânzii de politică monetară de la 5% pe an la 4,5% pe an. La începutul lunii iulie, BNR a scăzut dobânda cheie de la 5,25% la 5%.
Mugur Isărescu: Ieftinirea creditelor este categoric insuficientă
Guvernatorul Mugur Isărescu a criticat politica băncilor, care amână ieftinirea creditării în favoarea scăderii accelerate, chiar depăşind măsura, a dobânzilor la depozite. „Consider că reducerea nivelului dobânzilor la creditele în monedă naţională este categoric insuficientă şi nu reflectă nici politica monetară, nici condiţiile de piaţă. (…) Transmisia moderată şi cu întârziere a politicii monetare în piaţă nu va împiedica banca centrală să continue relaxarea dobânzii de politică monetară. Nu va fi o piedică, dar vom fi atenţi, când dozăm măsurile, să transmitem semnalele necesare şi să nu stimulăm băncile să reducă dobânzile la depozite. Acolo cred că au un câmp extrem de limitat. Eu cred că multe au şi depăşit măsura. Este şi motivul principal pentru care am redus dobânda cheie doar cu 0,25 puncte procentuale“, a afirmat şeful BNR.
Pe de altă parte, guvernatorul băncii centrale a precizat că, deşi băncile nu au nicio justificare economică pentru faptul că reduc cu întârziere şi doar moderat dobânzile la împrumuturile în lei, ele pot însă invoca motive legate de calitatea clienţilor sau de discuţia privind eliminarea clauzele abuzive din contractele de credit. „Pe piaţa monetară, acolo de unde băncile îşi alimentează cu lichiditate nevoile, dobânzile sunt de cinci-şase ori mai mici decât dobânzile la credite, nu văd nicio justificare din punct de vedere economic. Au justificările lor legate de încredere, de calitatea clienţilor, de riscurile pe care le percep, de faptul că şi discuţia cu clauzele abuzive determină o stare de incertitudine, de neîncredere, dar n-au motive economice şi financiare pentru a nu reduce dobânzile la credite“, a explicat Mugur Isărescu.